中国中小企业信心指数报告(2014年9月)

时间:2014-10-15


        整体上,9月份中小企业信心整体指数继8月下滑0.8之后略有回升,由8月的58.2温和改善至59.4,这一改善主要得益于企业产量和新订单数量增加,但用工、原材料库存和固定资产投资疲弱等负面因素依然存在。这也暗示着整体指数或仅为短期改善。尤其是用工指数持续下滑令人担忧,表明宏观经济较长期疲软的负面影响正逐渐显现,预计四季度初经济增长仍将维持疲软态势。
 
        从分类指数看,9月信用指数连续第二个月下滑,由8月的53.5降至53.0。过剩现金分项指标亦再次下滑,由8月的57.0降至53.0,过剩现金减少,表明企业现金流约束加重。订单取消数量分项指标由8月的53.1降至52.9。银行放贷意愿分项指标仍在中位线50左右徘徊。
 
        未来三个月经营预期分项指数由8月的67.0放缓至65.3,给四季度增长前景改善的预期笼上一层阴影。如果用工、产成品价格和固定资产投资分项指数持续疲软,那么预计产量和新订单预期指数的短期改善不足以阻止整体预期指数的下滑。
         按行业看,近几个月工业部门经营状况改善幅度最大,过去两个月信息技术与传播行业的经营状况滑坡,批发和零售贸易、租赁和商业服务行业的经营状况仍然稳固。但从信用状况看,9月份信息技术与传播行业、租赁和商业服务行业的信用状况最为紧张。
 
        从地区看,多个地区信用指数走势与整体信心指数呈现差异仍令人担忧。例如,9月各地中小企业的产量和销售额虽有所改善,但过剩现金仍持续减少,部分地反映出目前银行对中小企业信贷投放仍持偏保守态度。